Banca Italease

Banca Italease rappresenta un caso molto particolare a seguito delle note vicende giudiziarie da cui è stata travolta. E' notizia di oggi il rinnovo del patto di sindacato tra i principali azionisti. Il mio personale giudizio e di stare alla larga da queste azioni almeno fino a quando non verrà fatta chiarezza e non ci sarà un piano industriale che stia lontano da derivati e prodotti tipicamente speculativi.


P/e = -

Roe = 19,5

P/Bv = 0,78

D/e = -

Per gli appassionati di analisi grafica operativa segnalo il blog Csifinanza aggiunto recentemente tra i miei preferiti.

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Damiani

Nysedow su Csifinanza mi chiede di elencare i principali multipli di Damiani, Banca Italease, Dmt, Aedes, Isagro. Parto da Damiani, nota azienda operante nel settore dei gioielli e quotata in borsa da pochi mesi.

Sotto il grafico dal giorno della quotazione ( 08/11/2007) e a seguire prezzo/utile (P/e), r.o.e., prezzo/patrimonio netto (P/Bv), e rapporto debiti/patrimonio netto (D/e)


P/e = 5,8

Roe = 21,2

P/bv = 1,87

D/e = 0,63

Si tratta sicuramente di un' interessante opportunità di acquisto. Unica nota stonata potrebbe essere il rapporto prezzo/patrimonio netto (p/bv) superiore a 1,87. Ovviamente se seguiamo le regole del grande Bejamin Graham secondo cui il p/e moltiplicato per il p/bv non deve superare 22,5, questa azienda sembrerebbe perfetta. Adesso non resta che confrontare questi multipli con aziende dello stesso settore per ottenere maggiori certezze.

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Banco Popolare

P/e = 8,5

Roe = negativo

P/Bv = 0,67

D/e = 3,30

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Banca Popolare di Milano

P/e = 8,5

Roe = 12,7

P/Bv = 0,96

D/e = n.s. (non significativo)

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Autogrill

P/e = 18,1

Roe = 31,2

P/Bv = 4,97

D/e = 1,41

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Alleanza Assicurazioni

Multipli di bilancio e grafico di Alleanza Assicuazioni

P/e = 18,6

P/Bv = 2,42

Roe = 13,7

D/e = n.s. (non significativo)

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Alitalia

Credo non sia necessario scrivere su Alitalia. L'azienda è ridotta ai minimi termini e forse, a seconda di chi salirà al Governo, verrà venduta all' AirFrance. Ecco i multipli e sotto il grafico (dal 1° Gennaio 2000) per capire sotto l'aspetto dell'analisi fondamentale la situazione economica della nostra compagnia di bandiera.

P/e = -

Roe = negativo

P/Bv = 1,25

D/e = 1,21

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A2a

A2a, società nata dalla fusione delle aziende energetiche municipalizzate AEM di Milano e ASM di Brescia. Di seguito troverete i principali multipli e grafico a partire dal 1° gennaio del 2000.

P/e = 26,6

P/Bv = 2,43

Roe = 16,7

D/e = 1,19

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Grafico Telecom Italia dal 2000

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Telecom Italia

Vista la bufera scoppiata su Telecom Italia riporto alcuni importanti multipli di bilancio. Sarò ripetitivo ma attraverso P/e, P/Bv, D/e Roe possiamo avere immediatamete un quadro riepilogativo della convenienza di un titolo rispetto ad altri.

P/e = 12,5

P/Bv = 1,37

D/e = 1,36

Roe = 11,7

Il fatto che distribuisca alti dividendi come molti giornalisti e banche sostengono non vuol dire niente. Se un' azienda fa utili con questi utili deve prima pagare i debiti e successivamente investire. Oppure investire ma mantenere i debiti sotto controllo. Politiche aziendali che i vecchi azionisti non hanno attuato.

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IL mio portafoglio azionario

Ieri ho creato il mi portafoglio azioniario in base a quattro multipli di bilancio per me fondamentali e precisamente: P/bv, D/e, P/e, e Roe. Non mi interessa il dividendo. Per quale ragione? Chiedelo a chi ha acquistato le azioni Enel al primo collocamento!

Io in borsa investo per ottenere delle plusvalenze nel lungo periodo date dal rialzo del prezzo delle azioni. Non certo per ottenere il 5 o 6% di rendimento! Se volessi un rendimento costante acquisterei delle obbligazioni statali.

Il portafoglio è costituito da 20 società che per rispecchiano i multipli citati sopra. Aziende con pochi debiti, un prezzo di borsa inferiore al valore di bilancio, un prezzo/utile tra 10 e 15 e un Roe superiore a 20 e maggiore di altre aziende operanti nello stesso settore. Il consiglio che posso dare e quello di investire solo i soldi che si ritiene non possano servire nel lungo periodo.

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